全世界本钱对于AI硬件的疯狂追赶，催生了一只改写汗青的ETF。这只名为Roundhill Memory ETF（DRAM）的产物上市仅27个生意业务日范围便冲破65亿美元，逾越了贝莱德比特币ETF此前创下的纪录。陪同存储芯片板块连续飙涨，DRAM自上市以来涨幅已经靠近120%，其重仓的SK海力士、三星电子、美光科技等全世界存储龙头市值均已经站上万亿美元年夜关。

只管部门华尔街知名投资人士对于半导体板块后市表达了审慎立场，但瑞银、巴克莱、野村等国际投行近期仍年夜幅上调相干公司方针价，并预期AI驱动的存储布局性欠缺将连续多年。

创ETF史上最快范围增加纪录

作为一只专注在AI存储芯片赛道的主题ETF，DRAM上市仅27个生意业务日，资产范围便到达65亿美元，跨越了贝莱德比特币ETF（IBIT）此前创下的30天纪录。上市约6周，该ETF资产范围迅速爬升至94.2亿美元；上市约一个半月，该ETF范围正式冲破100亿美元年夜关。

截至5月26日美股收盘，DRAM当日上涨14.56%。自上市以来，该ETF涨幅已经经靠近120%。

DRAM的惊人涨幅与其重仓持有的全世界存储芯片巨头股价飙升直接相干。该ETF的前十年夜重仓股涵盖了全世界重要的存储龙头，包括SK海力士、三星电子、闪迪、美光科技等。截至5月26日，闪迪及美光科技本年以来涨幅别离到达569.62%、214%。当前，三星电子、SK海力士及美光科技的市值均已经站上1万亿美元。

国际年夜投行年夜幅上调方针价

跟着半导体板块连续飙涨，部门华尔街知名投资人士纷纷发表审慎不雅点，甚至成立了做空头寸。然而，多家国际投行近期对于美光科技、闪迪等存储芯片龙头年夜幅度上调了方针价。

5月26日，瑞银证券阐发师Timothy Arcuri将美光科技的方针价年夜幅上调至1625美元，并维持买入评级。这不仅创下了华尔街最高方针价，也象征着美光科技将来12个月还有有跨越80%的上行空间。

陈诉中称，高达30%的DDR容量将很快以略低在当前程度的价格锁定持久和谈，超年夜范围计较公司已经经由过程“加强型”LTAs锁定约60-70%的DDR5芯片，保障了美光科技等厂商的采购量。从需求端来看，估计DRAM求过于供将连续至2028年第二季度，NAND则连续至2027年第四序度。

这份陈诉进一步暗示，跟着AI对于整个内存财产布局性厘革的细节不停浮现，市场将慢慢以更“正常”的估值倍数为存储股订价。超年夜范围云计较厂商对于持久供给锁定的意愿正于加强，他们愿意以必然的订价妥协换取多年期供给保障，以和对于将来部署成本更高的可猜测性。瑞银估计，于新的估值框架下，美光科技的市值将于将来12个月内迈向1.8万亿美元，跨越Meta、特斯拉及伯克希尔哈撒韦等公司当前的市值程度。

巴克莱则将闪迪的方针价从1200美元年夜幅上调至2300美元，维持超配评级。巴克莱于研报中暗示，闪迪于合同签署方式上具备极强的布局立异性，其推出的新贸易模式（NBM）合同最长延长至2031年，采用短时间固定订价与持久浮动订价相联合的机制。这既为客户提供了供给保障，也为闪迪锁定了需求简直定性。

5月中旬，野村证券年夜幅上调了三星电子和SK海力士的方针价，三星电子的方针价由本来的34万韩元上调至59万韩元；SK海力士的方针价由本来的234万韩元年夜升至400万韩元，评级均为“买入”。

（文章来历：上海证券报）

24小时滚动播报最新的财经资讯及视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）